I. Карта рынка

По определению, подавляющее большинство акций движется в гармонии с рынком, именно поэтому так важно в первую очередь определить его направление, а затем добавлять бумаги в портфель.

Рынок для акции это не только индекс, акция также является частью сектора и индустрии. Если прежде чем отбирать бумагу, изучить статус индексов, секторов и индустрий, а уже затем приступить к отбору акций для портфеля, то это увеличит процент успешных сделок. По сути мы идем сверху вниз – от большего к меньшему – от индекса к сектору, затем к индустрии и уже в ней ищем акцию для портфеля. Чтобы это сделать, мы должны сравнить каждую группу с друг-другом, в этом нам поможет относительная сила. Но первостепенно, нужно определиться со статусом этих групп и их направлением. Решение обоих задач мы объединили в Карте рынка.

Задачи которые решает Карта рынка:

• Индетифицировать статус для индексов трех разный капитализаций и 11 секторов S&P – это поможет определить общий статус рынка независимо от ценовых графиков.
• Определить положение секторов по относительной силе к S&P500 – это поможет выделить лидеров и аутсайдеров на рынке и присоединиться к их направлению.
• Дополнительно карта рынка содержит данные по сезонности, позволяет заглянуть в каждый сектор с учетом его капитализации, отследить текущее распределение капитала рынка по всем классам активов и мировым индексам.

Цель Карты рынка:

• Поставить в основу анализа рынка его статистику, а не новостной фон
• Аллоцировать портфель с наименьшим сопротивлением к рынку

Разберем карту рынка.

I. Карта рынка

Пример 1 – Карта рынка состоит из 5-ти частей

[1] и [2] части, выделеные синим в Примере 1, дополняют друг-друга. Они выполняют сразу две задачи индетифицируют статус для индексов трех капитализаций, 11 секторов S&P и определяют положение секторов по относительной силе к S&P500.

[1] – Анализ индикаторов ширины групп

Пример 2 – Индикаторы ширины и статус групп рынка (индексов [1.1] и секторов [1.2])

   [1-1] Сигналы индексов компаний крупной [S&P500], средней [S&P400] и малой капитализации [S&P600] – в рамках анализа представляют весь рынок акций США
   [1-2] Сигналы 11 секторов S&P500 – представляют основные группы для акций США
Подробно о сигналах индикаторов ширины

Индикаторы ширины позволяют статистически определить силу, исключив нарратив в отношении того, кто доминирует на рынке. Сила измеряется суммой бычьих или медвежьих сигналов, и достаточно 2/3 сигналов индикаторов чтобы идентифицировать за кем она стоит.

[2.1] – Анализ ротаций на графиках относительного вращений (RRG)

Пример 3 – Позиция секторов и их направление на графиках RRG [2.1]

   [2-1] Позиция сектора в квадранте RRG и направление хвоста относительной силы к S&P500 [SPY] – дают визуальное представление какой сектор лидер, а какой аутсайдер.
Подробно о графиках относительного вращения (RRG)

Важно

[1.2] + [2.1]

Анализ ширины секторов [1.2], в комбинации с положением секторов на графиках RRG [2.1] – дают одни из главных подсказок для позиционирования портфеля в группах, где будет наименьшее сопротивление их направлению.

Сезонность секторов [2.2] и их ранкинг [2.3]

Пример 4 – сезонность [2.2] и ранкинг [2.3]

   [2-2] Сезонность – показывает сколько процентов времени за 20 лет наблюдений сектор закрывался лучше S&P500 [SPY] в этом и следующем месяце
Подробно о сезонности
   [2-3] Секторы ранжированы в порядке убывания в соотвествии их техническому рейтингу SCTR
Подробно о ранкинге SCTR

Положение трех основных групп секторов на графиках RRG [3.1]

Пример 5 – [3.1] классификация секторов и положение на графиках RRG, [3.2] ротация акций стоимости и роста

  В таблице [3.1] рассмотрены три группы секторов согласно классификации Morningstar – циклический (фиолетовый), защитный (коричневый), чувствительный (оранжевый). Эта вспомогательная информация придаст больший вес для понимания ротации секторов, которая представлена в части [2.1] 
Методология расчета
  [3.2] ротация акция стоимости и роста на графика RRG

Ротация капитала по классам активов [4]

Пример 6 – ротация капитала по типа активов [4] и по мировым рынкам [5]

В таблице [4] показано положение и ротация следующих классов активов (только США) на графиках RRG к бенчмарку VBINX:

• Все акции [ITOT]
• Государственные облигации [GOVT], корпоративные облигации инвестиционного грейда [LQD] и мусорного грейда [HYG]
• Товарные ETF [GSG] и [DJP]
• Недвижимость [VNQ]
• Доллар США [$USD]

Эта информация поможет понять настроения участников рынка в отношении основных классов активов.

Ротация капитала по мировым рынкам [5]

В таблице [5] показано положение и ротация рынков мира к бенчмарку $DJW (DowJ Global). Цель показать страны по ротации капитала (S&P500 выделен квадратом так как это рынок, для которого разработаны карты).

В итоге, Карта рынка даёт оценку всем компонентам рынка и указывает на пути наименьшего сопротивления для лонга и шорта.

Продолжение: Часть II. Карта индустрий

---

Автор исследований Игорь Гуревич
По вопросам пишите на адрес ikg@laurels.eu