Группы рынка как ориентиры для поиска новый идей и управления текущими позициями в портфеле.
По определению, подавляющее большинство акций движется в гармонии с рынком, поэтому так важно в первую очередь правильно определить его направление.
Что же такое рынок для акции? Рынок для акции – это группа, в которую она входит.
Группа 1. Индексы
Например, компания Apple [AAPL] входит в индексы S&P500 [SPY] и Nasdaq [QQQ], и вкладывает самое большое значение в динамику обоих индексов (см. скриншот 1). Это означает, что компания частично влияет на направление индекса, но что еще важнее, индекс также влияет и на направление компании, потому что в первую очередь он отражает настроения участников рынка к покупке и продаже его компонентов — акций компаний, которые входят в индекс.
Группа 2. Секторы
Каждая компания на рынке также является частью еще одной группы – сектора.
Так, Apple является частью сектора Технологий [XLK], и вклад компании в него 24,46% (см. скриншот 2). Что значит Apple для технологического сектора и технологический сектор для Apple? Сотни поставщиков Apple зависят от ведения бизнеса компании, ровно также как и Apple зависит от цен и цепочки поставок их бизнес-партнеров. Apple влияет на сектор Технологий также, как и сектор Технологий влияет на него, поэтому как и индекс, сектор отражает настроение участников рынка к покупке и продаже его компонентов, только в отличии от широкого индекса, акций компаний сектора Технологий.
Всего на рынке 11 секторов (см. скриншот 3).
Группа 3. Индустрии
Последняя главная группа рынка – индустрии. Индустрия – это часть сектора и, как следствие, широкого индекса. Например, сектор Технологий [XLK] состоит из 8 индустрий. (см. скришот 4).
Apple входит только в одну индустрию – Computer Hardware [$DJUSCR]. В этой индустрии также находятся такие компании, как Western Digital [WDC] и Dell Technologies [DELL] (см. скришот 5).
В отличии от сектора, в индустрии эти компании могут быть не связаны. Тем не менее, эти компании работают на одном рынке, они конкурируют и сообщают о результатах своей деятельности, которые в свою могут оказывать как положительное, так и негативное воздействие на остальных участниках индустрии. Так, например, отчёт Dell, в котором будет говориться о растущем спросе на компьютеры, может позитивно отразиться на ожиданиях в отношении продаж компьютеров Apple. И хотя компании конкурируют на одном рынке, не факт, что рост продаж одной идёт за счёт другой доли компании, рынок компьютеров в принципе может расти и на всех хватит рынка. Поэтому если
Получается, когда растет индустрия, на рынке доминирует спрос в отношении компаний, которые в нее входят.
Разумеется какие-нибудь компании индустрии не растут так, как растут остальные и именно за этим мы выделяем сразу три группы.
Всего на рынке 103 индустрии.
Так, все три группы становятся ориентирами или бенчмарками для компании. Бенчмарки служат проводниками в поиске новых идей и ориентирами в управлении портфелем.
Относительная сила – Relative Strengh (RS)
Как определить положение компании в отношении сразу трех ключевых групп рынка? Для этого в техническом анализе используется относительная сила. Расчитывается она путем деления цены базого актива, на цену другого актива с которым сравниваем. Это соотношение увеличивается, когда базовый актив растет быстрее, чем другой, или медленее падает.
Например, на графике 2 мы видим как Apple доминировала с середины декабря сразу в трех группах, а с начала апреля ослабевала.
Главная интерпритация относительной силы в картах рынка и индустрий – это поиск сильных и слабых секторов и индустрий по отношению к бенчмарку S&P500.
Продолжение: I. Карта рынка – о стратегии анализа рынка и первом шаге к скринингу акций
По вопросам пишите на адрес ikg@laurels.eu