По определению, подавляющее большинство акций движется в гармонии с рынком, именно поэтому так важно в первую очередь определить его направление, а затем добавлять бумаги в портфель.
Рынок для акции это не только индекс, акция также является частью сектора и индустрии. Если прежде чем отбирать бумагу, изучить статус индексов, секторов и индустрий, а уже затем приступить к отбору акций для портфеля, то это увеличит процент успешных сделок. По сути мы идем сверху вниз – от большего к меньшему – от индекса к сектору, затем к индустрии и уже в ней ищем акцию для портфеля. Чтобы это сделать, мы должны сравнить каждую группу с друг-другом, в этом нам поможет относительная сила. Но первостепенно, нужно определиться со статусом этих групп и их направлением. Решение обоих задач мы объединили в Карте рынка.
Задачи которые решает Карта рынка:
- Индетифицировать статус для индексов трех разный капитализаций и 11 секторов S&P – это поможет определить общий статус рынка независимо от ценовых графиков.
- Определить положение секторов по относительной силе к S&P500 – это поможет выделить лидеров и аутсайдеров на рынке и присоединиться к их направлению.
- Дополнительно карта рынка содержит данные по сезонности, позволяет заглянуть в каждый сектор с учетом его капитализации, отследить текущее распределение капитала рынка по всем классам активов и мировым индексам.
Цель Карты рынка:
- Поставить в основу анализа рынка его статистику, а не новостной фон
- Аллоцировать портфель с наименьшим сопротивлением к рынку
Разберем карту рынка.
I. Карта рынка
[1] и [2] части, выделеные синим в Примере 1, дополняют друг-друга. Они выполняют сразу две задачи индетифицируют статус для индексов трех капитализаций, 11 секторов S&P и определяют положение секторов по относительной силе к S&P500.
[1] – Анализ индикаторов ширины групп
[1-1] Сигналы индексов компаний крупной [S&P500], средней [S&P400] и малой капитализации [S&P600] – в рамках анализа представляют весь рынок акций США
[1-2] Сигналы 11 секторов S&P500 – представляют основные группы для акций США
Подробно о сигналах индикаторов ширины
Индикаторы ширины позволяют статистически определить силу, исключив нарратив в отношении того, кто доминирует на рынке. Сила измеряется суммой бычьих или медвежьих сигналов, и достаточно 2/3 сигналов индикаторов чтобы идентифицировать за кем она стоит.
[2.1] – Анализ ротаций на графиках относительного вращений (RRG)
[2-1] Позиция сектора в квадранте RRG и направление хвоста относительной силы к S&P500 [SPY] – дают визуальное представление какой сектор лидер, а какой аутсайдер.
Подробно о графиках относительного вращения (RRG)
Важно
[1.2] + [2.1]
Анализ ширины секторов [1.2], в комбинации с положением секторов на графиках RRG [2.1] – дают одни из главных подсказок для позиционирования портфеля в группах, где будет наименьшее сопротивление их направлению.
Сезонность секторов [2.2] и их ранкинг [2.3]
[2-2] Сезонность – показывает сколько процентов времени за 20 лет наблюдений сектор закрывался лучше S&P500 [SPY] в этом и следующем месяце
Подробно о сезонности
[2-3] Секторы ранжированы в порядке убывания в соотвествии их техническому рейтингу SCTR
Подробно о ранкинге SCTR
Положение трех основных групп секторов на графиках RRG [3.1]
В таблице [3.1] рассмотрены три группы секторов согласно классификации Morningstar – циклический (фиолетовый), защитный (коричневый), чувствительный (оранжевый). Эта вспомогательная информация придаст больший вес для понимания ротации секторов, которая представлена в части [2.1]
Методология расчета
[3.2] ротация акция стоимости и роста на графика RRG
Ротация капитала по классам активов [4]
В таблице [4] показано положение и ротация следующих классов активов (только США) на графиках RRG к бенчмарку VBINX:
- Все акции [ITOT]
- Государственные облигации [GOVT], корпоративные облигации инвестиционного грейда [LQD] и мусорного грейда [HYG]
- Товарные ETF [GSG] и [DJP]
- Недвижимость [VNQ]
- Доллар США [$USD]
Ротация капитала по мировым рынкам [5]
В таблице [5] показано положение и ротация рынков мира к бенчмарку $DJW (DowJ Global). Цель показать страны по ротации капитала (S&P500 выделен квадратом так как это рынок, для которого разработаны карты).В итоге, Карта рынка даёт оценку всем компонентам рынка и указывает на пути наименьшего сопротивления для лонга и шорта.
Продолжение: Часть II. Карта индустрий
По вопросам пишите на адрес ikg@laurels.eu