Карта рынка (пример)

Таблица 1. Статус индексов компаний крупной [S&P500], средней [S&P400] и малой капитализации [S&P600]

📉 Медвежий перевес – 5 из 9 индикаторов сигналят о слабости рынка.
📉 Средние и малые компании в более слабом положении, чем крупные (MDY и IJR выглядят хуже, чем SPY).
📉 Долгосрочный тренд под вопросом – больше акций опускаются ниже 200-дневной EMA.
📉 Общий баланс: 2 из 3 индексов – в зоне Net Bearish, что подтверждает медвежий уклон.

В целом – рынок теряет ширину (breadth), что часто предвещает продолжение снижения или коррекцию.

Таблица 2. Статус статус секторов крупной [S&P500] капитализации

📊 Секторы подтверждают слабость рынка
По итогам анализа секторальной ширины ситуация остаётся медвежьей.

• 17 из 33 сигналов в медвежьей зоне – больше половины рынка под давлением.
• Сумма взвешенных сигналов рынка: -15,94% – рынок стал слабее по сравнению с прошлой неделей.
• 6 из 11 секторов остаются бычьими, но их влияние на индекса с точки зрения веса низкое.

🚨 Основные изменения за неделю:

• Технологии (XLK) стал полностью медвежьим – лидерство сектора, которое тянуло рынок вверх, теперь работает в обратную сторону.
• Индустриальный сектор (XLI) ослаб (04.03.25) – получил чистый медвежий сигнал, что может указывать на замедление экономики.
• Энергетика (XLE) снова полностью ушла в красную зону – снижение спроса на сырьевые товары может быть тревожным сигналом и намекать на возможное охлаждение глобальной экономики.

📈 Островки силы:

• Защитный сектор (XLP) получил бычий сигнал (07.03), что подтверждает ротацию в defensive-активы.
• Коммунальные услуги (XLU) остаются стабильными.
• Финансовый сектор (XLF) и сектор коммуникаций (XLC) пока выглядят сильнее рынка, но их влияние ограничено и не способно переломить общий негативный фон

📌 Итог:

• Рынок теряет опору: ослабли технологии, индустрия и энергетика.
• Рост защитных секторов говорит о смене настроений инвесторов – рисковый капитал уходит.
• Если XLK не развернётся, медвежий тренд может ускориться.

Таблица 3. Ротация капитала по секторам. Позиция секторов по SCTR (ранкинг) и их направление на графиках RRG, плюс сезонность

Таблица 4. Статус секторов + ротация капитала по секторам.

Если объединить широту рынка и ротацию секторов, то общая картина такая:

Многие секторы улучшаются, но SCTR снижается

• XLC, XLP, XLF, XLRE и XLU находятся в "Improving" или "Leading" на RRG.
• Однако их SCTR падает, что говорит о том, что улучшение относительное — на фоне ещё более слабого рынка, а не за счёт собственной силы.

SPY как ложный лидер

• Сам индекс показывает сильную сезонность в марте и апреле, что может давить на продавцов, но пока SCTR индекса упал на 27 пунктов, что подтверждает мысль, что внутри индекса "сильные" сектора просто выглядят лучше на фоне того, что технологический сектор и XLY падают сильнее.

Дисбаланс в широте рынка

• По широте рынка 6 из 11 секторов в бычьем сигнале, но общий взвешенный сигнал = -15,94%.
• Это значит, что более тяжеловесные сектора вносят больше негатива, чем позитивные сигналы от менее весомых.

Вывод:
Рынок как будто показывает признаки улучшения, но если копнуть глубже, то видно, что "улучшение" — это просто меньшее падение слабых секторов на фоне крупных, которые тянут вниз. Это не начало нового роста, а скорее затишье перед очередным движением.

Таблица 5. Секторы по капитализации и их положение на графиках RRG

1. Циклические (Cyclical) сектора

• Basic Materials: Улучшаются (- / +) во всех категориях (Large, Equal Weight, Small).
• Financial Services: В Large и Equal Weight слабеют (+ / -), а в Small уже в отстающих (- / -).
• Consumer Cyclical: Ослабляют позиции (+ / -), но в Small пока держатся.
• Real Estate: В целом улучшается (- / +), но в Small сектор слабый.

Вывод: Основные циклические сектора либо улучшаются (Basic Materials, Real Estate), либо находятся в переходной фазе ослабления (Financial Services, Consumer Cyclical).

2. Оборонительные (Defensive) сектора

• Consumer Defensive, Healthcare, Utilities: Улучшаются (- / +), но рост скорее медленный.

Вывод: Оборонительные сектора находятся в переходе в фазу улучшения, что может говорить о начале осторожного спроса на защитные активы.

3. Чувствительные (Sensitive) сектора

• Communication Services: В Large и Equal Weight пока ослабляются (+ / -), а в Small – уже почти отстают.
• Energy: Улучшение (- / +) в Large и Equal Weight, но слабость в Small.
• Industrials: Ослабляются во всех категориях (- / -, + / -* в Small).
• Technology: Стоит на месте (= / =) в Large и Small, но слабеет в Equal Weight.

Вывод: Чувствительные сектора находятся в переходной фазе, но пока их сложно назвать лидерами.

Общий вывод:

• Циклические сектора показывают улучшение, но без четкого лидерства.
• Защитные сектора медленно переходят в улучшение, что намекает на осторожный спрос.
• Чувствительные сектора разрознены – Energy улучшился, Industrials и Communication Services теряют силу.
• Technology пока держится, но без явного роста.

Это скорее подготовка рынка к дальнейшему движению, чем реальное укрепление бычьего тренда.

Таблица 6. Ротация компаний стоимости и роста

• Акции стоимости выглядят сильнее в среднесроке, но их краткосрочная динамика начинает замедляться.
• Акции роста сейчас слабые, но на дневных данных видно зарождение разворота вверх.

Если этот краткосрочный сигнал на разворот по Growth подтвердится, возможно, увидим фазу переключения спроса с Value обратно в Growt

Таблица 7. Положение и ротация классов активов рынка

📉 Акции (Stocks)
ITOT (US Stocks): Weakening, SouthWest
Вывод: Американский фондовый рынок теряет силу, двигаясь в сторону отстающих. Это сигнал о снижении импульса и возможном ухудшении динамики.

📈 Облигации (Bonds)
GOVT, LQD, HYG: Improving, NorthEast
Вывод: Все сегменты облигаций (гос., корпоративные IG и HY) улучшаются и движутся в сторону лидерства. Это классическая ротация в защитные активы.

🏠 Недвижимость (Real Estate)
VNQ: Improving, NorthEast
Вывод: Недвижимость тоже набирает силу, возможно, за счёт ожиданий смягчения монетарной политики.

🛢️ Сырьевые товары (Commodities)
GSG: Leading, SouthEast
DJP: Leading, East
Вывод: Сырьевые товары остаются в зоне лидерства, но начинают терять импульс (особенно GSG).

💵 Доллар США (USD)
$USD: Leading, SouthWest
Вывод: Доллар находится в лидерах, но начинает ослабевать. Это может сигнализировать о смене тренда или коррекции.

Общий вывод:

• Акции ослабевают, облигации и недвижимость укрепляются, что указывает на уход капитала в защитные активы.
• Сырьевые товары всё ещё сильны, но начинают терять темп.
• Доллар может начать коррекцию, что потенциально позитивно для других активов.

Рынок явно перетекает в защитные инструменты, и если эта тенденция продолжится, можно ожидать дальнейшего ослабления акций и укрепления облигаций.

Таблица 7. Ротация капитала по мировым рынкам

Рынки выглядят неоднородно: США и Азия (кроме Японии) теряют силу, но есть признаки улучшения в отдельных регионах.

Таблица 8. Бизнес цикл – цикл экономики и рынка

Где мы находимся согласно модели циклов экономики и рына?
Мы находимся в фазе раннего восстановления – это период откуда рынок переходит в рост.

Что происходит сейчас?

• Несмотря на доминацию медведей, ситуация не критичная – это коррекция, а не разворот в полномасштабный медвежий тренд.
• Секторы, которые должны расти в раннем восстановлении, пока под давлением.
• Это временное расхождение с моделью цикла, но оно не отменяет основного сценария.

📌 Вывод:
Мы не в конце цикла, а в коррекции в рамках раннего восстановления. Это временное отклонение, а не смена тренда.

💡 Рынок еще под давлением, но это не слом цикла, а локальная перегрузка перед новым этапом роста.